Финансовый крах конца нулевых называли тяжелейшим в послевоенной истории, и действительно, на тот момент он и был таковым. Однако глобальный ВВП в 2009-м снизился всего на 0,1% (при этом нужно понимать, что до того он беспрерывно рос многие десятилетия и практически никогда не замедлялся до 1% и ниже), так что на фоне нынешнего обвала тогдашняя катастрофа выглядит легкой прогулкой. Согласно скорректированным расчетам, общие потери экономики за 2020 и 2021 год составят астрономическую сумму в $ 9 трлн. Это примерно соответствует ВВП Германии, Франции, Великобритании и России, вместе взятых.

Особенно тяжелый урон от последствий карантина понесут две категории стран. Во-первых, речь идет о государствах, чья экономика сильно зависит от индустрий туризма и развлечений. Многие из них (вряд ли по совпадению) столкнулись с наибольшим количеством заражений и смертей. Во-вторых, колоссальный обвал спроса на нефть и другие природные ресурсы нанесет сильный удар по сырьевым экономикам.

Но в любом случае государств, которых кризис обойдет стороной, в этот раз не будет. По оценке МВФ, ВВП развитых стран в этом году снизится на 6,1%, а развивающихся — на 1%. Причем, если исключить Китай, сокращение в этой группе государств составит 2,2%. В 170 странах вне зависимости от государственных мер поддержки произойдет снижение доходов населения, а расходы упадут еще сильнее, так как потребители будут экономить везде, где это только возможно.

Практически все отдельно взятые страны переживут сильнейший спад или замедление экономики за последние полвека. Так, в США экономика в 2020 году сократится на 5,9%. Причем на пике масштаб обвала будет уже вполне сопоставимым с Великой депрессией. Инвестбанк Goldman Sachs предсказывает, что в первом квартале ВВП упадет на 9%, а во втором обвал достигнет 34%. Масштабы безработицы также окажутся беспрецедентными — в 2020 году она может достичь 15%. И это притом что в 2009-м она лишь коснулась отметки в 10%. Сейчас же к официальной безработице нужно добавить несколько миллионов человек, которые по разным причинам выпали из рабочей силы.

В европейских экономиках ситуация будет даже более острой. Они и до кризиса не могли похвастаться высокими темпами развития на фоне, скажем, США, Канады и Австралии. По итогам 2020 года экономика Германии сократится на 7%, Франции — на 7,2%, Италии — на 9%.

Особой проблемой для Европы может являться отсутствие общего антикризисного плана. Нынешний предусматривает лишь выкуп ЕЦБ государственных облигаций в соответствии с механизмом ESM. В то же время меры фискальной поддержки остаются на усмотрение конкретных государств, некоторые из которых (например, Италия) ограничены в таких возможностях.

Ряд развивающихся стран, в частности Индия и Китай, сохранят, по предварительным прогнозам, положительные показатели экономического роста. Однако для их экономик кризис станет не менее тяжелым испытанием. Практически наверняка подскочит безработица и резко сократится инвестиционная активность, что грозит большими проблемами в будущем. В России, как предсказывает МВФ, ситуация будет хуже: уровень экономики упадет на 5,5% — худший показатель за 10 лет. Во многом, кстати, жесткая финансовая политика, которая сдерживала рост в последние несколько лет, позволит избежать еще более крутого спада. Схожие результаты продемонстрируют такие государства, как Бразилия (-5,3%) и Южная Африка (-5,8%).

Восстановление после кризиса начнется в 2021 году. Ожидается, что оно будет более стремительным, чем во время кризиса-2008. Это связано с тем, что у нынешнего кризиса, как считается, нет достаточно значимых фундаментальных предпосылок. По прогнозу МВФ, мировая экономика в 2021 году вырастет на 5,8%. В США рост составит 4,7%, в Германии — 5,2%, а в Японии — 3%. В развивающихся странах средний рост достигнет 6,6%, при этом в Китае он будет 9%, а в России превысит 3%.

Несмотря на восстановление в форме буквы V, которого ожидают МВФ и некоторые независимые экономисты, потери, которые будут понесены в текущем году, не удастся компенсировать сразу. До полного залечивания ран (во всех смыслах) потребуется как минимум несколько лет. Впрочем, это лишь базовый сценарий.

Между тем нынешний кризис, помимо острого финансово-экономического шока, который мы наблюдаем сейчас, может иметь и существенные долгосрочные последствия. Их масштабы еще только предстоит оценить, но кое-что видно уже сейчас. К примеру, сейчас трудно представить, как беспрецедентные программы финансового стимулирования повлияют на важнейшие валюты мира и доверие к ним. В результате предыдущей рецессии в экономику было вброшено около $ 80 трлн. Вопреки опасениям, инфляцию они не разогнали, зато раздули пузырь на фондовом рынке, где к концу 2010-х годов котировки стали совершенно неадекватными. Устойчивый экономический рост возродить же так и не удалось.

Сейчас монетарные и фискальные меры только США и Европы насчитывают около $ 10 трлн, и это, вероятно, только начало. Очевидно, что невозможно наращивать денежную массу до бесконечности без последствий. Одним из важных индикаторов является цена на золото, которая находится поблизости от своих исторических максимумов. Драгоценный металл всегда считался активом, который не приносит прямых доходов, но в мире нулевых и отрицательных ставок, а также постоянной монетарной накачки может и в самом деле вернуть себе статус убежища для инвесторов, ищущих надежной цели для вложений.

Катастрофическим может стать развитие нынешнего кризиса для многих предприятий малого бизнеса. Небольшие предприятия и организации, особенно в сфере услуг, оказались наиболее уязвимыми в условиях карантина. Даже если последний закончится довольно быстро и спрос на услуги постепенно вернется в норму, многие предприниматели не смогут вернуться в бизнес из-за потерь, пополняя армию безработных. Крупные компании способны пережить кризис в силу накопленных запасов и доступа к кредиту, частники — нет. Справедливости ради, малый бизнес редко требует больших инвестиций, так что условиях V-образного восстановления ниша может вновь быстро заполниться.

Некоторые бизнесы, впрочем, рискуют оказаться невостребованными и после окончания рецессии. К примеру, более широкое распространение удаленной работы приведет к оттоку населения из мегаполисов и снижению спроса на многочисленные услуги, предлагаемые в местах концентрации людей. Нелегко переживет ближайшие два-три года и сфера туризма. Одновременно долгосрочное снижение мобильности приведет к падению спроса на нефть и другие энергоносители. А значит, поставщикам углеводородов придется мириться с новой реальностью низких цен.

Параллельно это же грозит серьезными рисками для индустрии «зеленой энергетики», которая во многом поднялась в ситуации дорогих энергоресурсов. Если при нефти по $ 60 за баррель альтернативные источники могли себя окупать (пусть и зачастую благодаря щедрым субсидиям), то при 40 и тем более 30 долларах экономического смысла в использовании, например, электромобилей будет немного. Это значит, что в одночасье может исчезнуть одна из самых быстроразвивающихся отраслей экономики.